DeepSeek V4のKVキャッシュ90%削減はHBM需要をどう変えるか — 「容量」から「帯域・実装・熱制御」へ

DeepSeek V4が示した1MトークンでKVキャッシュ90%削減という効率化は、HBM需要を本当に縮めるのか。価値の重心が容量から通信・実装・熱制御へ移るという仮説を、技術・市場・サプライチェーンの3層で検証します。