SpaceX上場とバリュエーションの正当性：Starlinkの通信インフラとSpaceXAIをどう評価するか

1.75兆ドル規模と報じられるSpaceX IPOは、ロケット企業の上場ではありません。現金を生むStarlinkと、旧xAIを取り込んだSpaceXAIをひとつのバランスシートでどう値付けするかという問題として整理します。