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1.75兆ドル規模と報じられるSpaceX IPOは、ロケット企業の上場ではありません。現金を生むStarlinkと、旧xAIを取り込んだSpaceXAIをひとつのバランスシートでどう値付けするかという問題として整理します。

HBM、DRAM、NANDを含むメモリ階層全体がAIインフラの中核資産へと変化しつつある背景を、主要企業の業績、長期契約化、TurboQuant・CXLの技術的影響、需給逼迫の実態、供給能力の制約という6つの観点から考察する。

ハイパースケーラーが自社チップ込みで物理ラックを外販しはじめる動きを、AWSとGoogleの事例、数字、利益試算、懸念点まで含めて読み解く。AI時代のインフラ供給モデルが「クラウドかオンプレか」から「ハイパースケーラー設計の物理ラックを顧客DCに置く」方向へ広がる可能性を考察する。

極めて高い収益性と成長を維持しながら、競合と正面衝突せず共存しながら経済圏を広げるNVIDIA。市場評価とのズレを考察します。

OpenAIとAnthropicのIPO観測を、売上の総額・純額計上、循環取引、バーター相殺の3つの論点から投資家目線で読み解く。

AWSやMetaが定型ホワイトカラー業務をAIエージェントで置き換え始めた動きを手がかりに、置き換えられやすい仕事・残りやすい仕事を整理し、働き方と投資の両面から構造変化を考察する。

ArmのAIサーバー向け自社チップ参入を起点に、SoftBankがOpenAI・Arm・Ampere・SB Energyを軸にチップから電力・データセンターまで縦に押さえる垂直統合型AI基盤戦略へ進化している構図を読み解く。

MetaのAI投資を個別ニュースではなく資本配分全体で見ると、モデルやチップよりもデータセンター資産に厚く張る構図が浮かび上がる。投資家目線で整理する。

SpaceX IPOは単なるロケット会社の上場ではない。Starlink・Starship・xAIを束ねた垂直統合型の宇宙インフラ企業として、市場がどう値付けするかを投資家の視点から分析する。